2026년 4월 오버행 일정 총정리 — 머큐리·리가켐바이오·엠케이전자 수급 영향

오버행(Overhang)이란?

오버행이란 시장에 아직 풀리지 않은 잠재적 매도 물량을 뜻합니다. 전환사채(CB) 보유자가 주식으로 전환한 뒤 시장에 매도하거나, 임직원이 스톡옵션을 행사해 받은 신주가 상장되면 기존 주주 입장에서는 희석과 수급 부담이 동시에 발생합니다.

오버행이 주가에 미치는 영향은 크게 두 가지 요인으로 결정됩니다.

• 물량 비중: 발행주식총수 대비 오버행 비율이 클수록 수급 충격이 큽니다.
• 전환 프리미엄: 전환가액 대비 현재 주가가 높을수록 즉시 매도 유인이 강합니다.

2026년 4월 오버행 일정 요약

세 종목 모두 4월 내 신규 상장 예정이며, 특히 머큐리는 발행주식의 8.27%에 달하는 대규모 물량이 단기간에 유입됩니다.

종목별 오버행 분석

머큐리 (100590) — 8.27% 대규모 오버행, 즉각적 매도 압력

머큐리는 2024년 1월 발행한 제6회차 무보증 사모 전환사채(60억원 규모)의 전환청구권이 2026-04-08 전량 행사되었습니다. 4월 22일 1,309,522주가 신규 상장됩니다.

핵심 수치: - 전환가액: 4,200원 - 현재가(4/8 종가): 7,390원 - 전환 프리미엄: +75.9% - 발행주식 대비 비중: 8.27%

전환가 대비 현재가가 75.9% 높습니다. CB 보유자는 4,200원에 주식을 받아 7,390원에 팔면 즉시 차익을 실현할 수 있어 상장 직후 대량 매도 가능성이 높습니다. 발행주식의 8.27%가 단기간에 매물로 나올 수 있다는 점에서 4/22 전후 수급 부담은 상당합니다.

미전환 잔액 1억원은 4월 13일 조기상환 신청으로 처리되어 추가 전환 위험은 없습니다.

차트 분석: 2026년 들어 머큐리 주가는 1월 3,505원에서 4월 7,390원으로 110.8% 급등했습니다. CB 전환가액(4,200원)을 이미 75.9% 상회하는 수준으로, 4/22 상장 물량의 즉시 차익 실현 압력이 강합니다.

리가켐바이오 (141080) — 스톡옵션 신주 상장, 1.12% 소규모

리가켐바이오는 임직원 스톡옵션 행사로 발생한 신주 약 41만주가 2026년 4월 27일 신규 상장될 예정입니다. 이는 발행주식총수(약 3,660만주) 대비 1.12% 수준입니다.

핵심 수치: - 유형: 스톡옵션 행사 신주 상장 - 오버행 비중: 1.12% (상대적으로 소규모) - 시가총액(4/8 기준): 약 6조 4,000억원 - 현재가: 175,700원

스톡옵션 물량은 행사가격이 현재 주가보다 낮을 경우 즉시 매도 유인이 존재하지만, 1.12% 수준의 비중은 주가 충격이 제한적입니다. 리가켐바이오는 ADC(항체약물접합체) 기술이전 기대감으로 시총 6조원대를 유지 중이며, 파이프라인 임상 이벤트가 주가를 지지하는 구조입니다.

다만 AACR 2026 바이오 학회와 같은 학술 이벤트 전후로 변동성이 커질 수 있어, 4월 27일 전후 단기 매물 출회 가능성은 염두에 두어야 합니다.

차트 분석: 리가켐바이오는 2026년 1월 203,000원 고점에서 완만히 하락해 4월 8일 175,700원을 기록 중입니다. 스톡옵션 상장 예정일(4/27) 전후로 단기 매도 물량이 추가될 수 있으나, 1.12% 비중 특성상 추세 전환보다는 단기 조정 수준에 그칠 가능성이 높습니다.

엠케이전자 (033160) — 157.9% 프리미엄, 추가 전환 잔량 주의

엠케이전자는 2024년 10월 발행한 제12회차 전환사채(170억원)의 전환청구가 4월 6~8일 3일에 걸쳐 이루어졌습니다. 총 24만 4,114주가 4월 30일 신규 상장됩니다.

핵심 수치: - 전환가액: 7,988원 - 현재가(4/8 종가): 20,600원 - 전환 프리미엄: +157.9% - 발행주식 대비 비중: 1.04% - 미전환 잔액: 43.75억원 (전환 가능 주식수 약 54.7만주 추가 가능)

발행주식 대비 비중은 1.04%로 작지만, 전환 프리미엄이 157.9%에 달해 잔여 물량(54.7만주)의 추가 전환 가능성이 높습니다. 현재 미전환사채 43.75억원이 모두 전환될 경우, 총 오버행 물량은 약 79만주(발행주식 대비 약 3.3%)로 확대될 수 있습니다.

엠케이전자는 2026년 4월 주식 캘린더에서도 주목받는 종목입니다.

차트 분석: 엠케이전자는 2026년 3월부터 급등해 4월 8일 20,600원까지 상승했습니다. 전환가액(7,988원) 대비 157.9%의 프리미엄이 형성된 상태로, 미전환 잔량 43.75억원의 추가 전환 및 매도 압력이 이어질 가능성이 있습니다.

오버행 국면 대응 전략

오버행이 발생한다고 해서 반드시 주가가 하락하는 것은 아닙니다. 다만 수급 변화를 이해하고 대응하는 것이 중요합니다.

오버행 강도별 구분:

이번 4월 오버행 중 머큐리(8.27%)는 대규모 범주에 해당합니다.

실전 대응 포인트:

1. 상장 전일 매수 자제: 오버행 상장일 전후는 물량 부담으로 단기 조정이 나타나는 경우가 많습니다.
2. 전환가 확인: 전환가 대비 현재가 프리미엄이 높을수록 즉시 매도 유인이 강합니다.
3. 미전환 잔량 모니터링: DART 공시에서 미전환사채 잔액을 주기적으로 확인하세요.
4. 펀더멘털 훼손 여부 구분: 오버행은 일시적 수급 이벤트입니다. 기업 실적이나 사업 모멘텀이 훼손되지 않았다면 오히려 매수 기회가 될 수 있습니다.

현재 시장 전반의 투자 심리는 투자심리 지표에서 실시간으로 확인하실 수 있습니다.